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20世纪80年代的中国，学者和企业家两者之间有着一道深深的沟壑。那个时候，教授下海是一件让人不齿的事儿，别人会觉得下海从商是因为你教授做得不好，科研做不下去了。当我信心十足地回国想大展身手时，却发现当时国内没有特殊经费资助教授做科研项目，导致我的科研工作难以为继。在这种情况下，我顶着各种质疑和非议，于1988年与两位青年教师在东北大学的一间半研究室里，以三万元经费、三台286电脑，创建了计算机软件与网络工程研究室，试图搭建一个技术转移中心，把科研成果转移到企业，获取充足的科研经费继续做研究。

从今年上半年的净利润来看，上述12家险企中，除安邦系3家未披露偿付能力报告外，有7家为亏损，仅恒大人寿和珠江人寿盈利。其中，恒大人寿连续两季度盈利，净利润为11.62亿元；珠江人寿一季度亏损，二季度扭亏为盈，净利润为2.86亿元。亏损险企中，富德生命人寿、前海人寿亏损较为严重，分别为-18.67亿元、-12.8亿元。

美元加息加快，如何吸取教训？回顾历史可以发现，金融危机的发生往往与债务过快积累有关，这些经济体早期信贷大规模扩张，金融周期快速上行，形成了巨大的债务负担和资产泡沫，一旦经济增长无法维持和偿付债务，叠加美元加息、流动性收紧，资产价格泡沫破灭，也就走到了危机的边缘。因此，考察金融周期有助于辨别本轮美国加息后潜在的风险。据BIS的数据，当前发达经济体中，美国、英国走出08年危机的影响，正处在金融周期开始扩张的阶段，德国和日本的金融周期也在上升；而新兴经济体大多在08年危机后开启了金融周期的快速上行，并在过去两年达到顶峰。短期外债负担较重的国家，在今年已经发生了汇率的大幅贬值。我国当前金融周期或已越过顶峰。08年以来，我国经济保持较快增速，但也产生了货币超发、债务激增的问题。值得肯定的是，过去两年控制宏观杠杆率、影子银行监管、抑制地产泡沫等措施已经放缓了信贷的过快扩张。但这也带来了经济下行的压力。随着外部流动性持续收紧，此时如果为避免经济失速而重走大水漫灌和举债刺激的老路，那么我们将可能再度面临高风险。因此，只有减少对举债的依赖，通过补短板、降税费、促创新等措施进一步释放改革红利，才能真正经受住考验！

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“站在当下看未来，我们既不需要极度悲观，政策底、估值底都已出现，但另一方面，长期趋势行情的基础也不坚实，盈利调整的压力仍在，”李博认为，处于震荡格局的下沿，投资者应更加乐观，更加关注市场中高性价比品种的投资机会。便宜就是硬道理近期全球资本市场波折不断，美股引发的波动引发多国股市震荡，但A股则表现较强。截至2018年10月31日，全球主要市场过去一周普遍下跌，纳斯达克指数甚至跌幅达4.11%，而A股则收获0.31%的上涨。